2月以来，铁矿行情先是高位震荡，节后冲高回落，整体偏弱走势，据生意社铁矿追踪价格显示，截至29日生意社铁矿价格指数为926.56，环比下跌9.29%，其中，在27日达到月内最低点为922.56，跌幅度达到2.61%，具体如上图。

回顾铁矿2月行情，铁矿价格节前高位震荡、节后冲高回落， 生意社数据师认为可以大概分为二个阶段：其一高位震荡，在2月上中旬，随着钢厂冬储补库操作完成，钢厂也陆续放缓采购操作，加上钢厂因利润低位，开工积极性不佳，而需求下降后市场交投减少，期货市场情绪走弱，所以矿价处于震荡行情。

其二冲高回落，到2月中下旬，春节假期过后，投机商看好节后钢厂复产预期，所以期货市场行情节后一度冲高，但钢厂由于利润情况开工积极趋稳，并无大幅需求释放情况，复产情况不及市场预期，加上宏观上利空，矿价开始加速下跌。

分析完2月矿价波动的原因后，来预测下3月矿价：

库存方面，截至23日，全国45个港口进口铁矿库存为13603.39万吨，环比增加455.55万吨；日均疏港量为269.65万吨，周环比减少33.83万吨；在港船舶数151条，与上周相比增加7条。2月以来铁矿港口库存情况如上图；由于春节假期影响，钢厂采购操作缩减，春节间以消耗自身库存为主，但海外发运仍在持续，所以节后港口库存呈现集中累库现象，随着钢厂全面复工后才出现下降趋势，但现今钢厂利润低位，开工积极不佳，因此港口预计维持累库趋势。

供应方面，截至26日，上周全球铁矿石发运总量2603.7万吨，环比减少442.9万吨，澳洲巴西19港铁矿发运总量2078.5万吨，环比减少397.7万吨；澳洲发运量1410.1万吨，环比减少315.7万吨；其中澳洲发往中国的量1033万吨，环比减少528.5万吨；巴西发运量668.4万吨，环比减少82万吨。本周海外发运量大幅缩减，受天气影响，海外发运受限3月到港量会有所下降，不过近期钢厂利润低位，开工规模不会大幅扩张，加上港口库存高位累库，预计3月供应仍会维持宽松趋势。

需求方面，2月钢厂高炉开工情况持稳，受假期影响，铁水产量有所下降，不过为了保供铁水产量也是保持在一定水平。现阶段钢厂利润处于较低水平，与此同时，下游钢材成交情况也不见好转，所以钢厂继续扩产概率较小；而从去年的铁水产量增长情况来看，节后铁水产量会有一定增长，利好需求释放，但具体增加情况还要看钢厂利润情况以及下游钢厂成交情况。

废钢方面，2月以来，废钢价格先涨后跌，窄幅震荡运行。2月主要是铁矿价格震荡运行，从而影响到废钢价格变动；现阶段钢厂利润情况低位，主要因为高位的矿价等原料堆高高炉生产成本，这也会适当刺激了钢厂电炉生产需求。在钢厂利润情况不佳的前提下，开工积极性趋弱，在铁矿生产成本上行后，所以钢厂会适当考虑增加电炉开工情况，本月主要是因为黑色系行情波动，所以部分地区废钢价格有所调整，3月份钢厂基本全面复苏，虽然随着矿价小幅下跌后，会影响废钢需求，但钢厂如果扩大生产规模，也是利好废钢需求，主要还是要看下游钢材成交以及钢厂利润是否会好转，预计3月废钢市场或小幅上涨。

综上所述，生意社数据师认为，3月需求端，钢厂基本复产，利好铁矿需求释放，不过由于利润问题，会限制开工规模，所以3月需求会有逐渐释放情况，但具体幅度难料；而供应端,3月受天气影响海外发运周期性缩减，但港口库存维持累库趋势，钢厂开工如果维持现有规模的话，供应整体上偏宽松，3月铁矿供需基本面或转为供需双增局面。综合来看，铁矿港口库存维持累库，复工后钢厂补库需求会小幅释放，预计3月铁矿或先跌后涨，偏强震荡运行。