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生意社:供应转增 铁矿或先跌后稳
2023-04-08 14:58:21 来源:生意社

据生意社商品行情分析系统显示,本周(4.1-4.8,下同)铁矿价格小幅下行。截至8日,生意社铁矿价格指数为910.78,环比下跌2.22%,具体如上图。本周铁矿价格小幅下行,整体呈先跌后涨、偏弱运行,其主要原因先是下游钢材价格下行,本周钢厂利润空间受挤压,导致钢厂采购放缓,按需采购为主,现货补库情况不及市场原先预期,加上铁矿期货连涨,不少期货投机开始套利出货,所以铁矿现货价格阶段性回调。不过下游钢材成交仍在持续释放,钢厂铁水产量增长使得铁矿需求持续释放,实际需求预期并未证伪,钢厂复工需求仍在释放,支撑现货价格,所以本周铁矿价格先跌后涨、不过整体上偏弱运行。

预测下周矿价趋势:

库存方面,截至4月7日,全国45个港口进口铁矿库存为13152.98万吨,环比减少308.26万吨;日均疏港量为323.28万吨,周环比增长7.43万吨;在港船舶数88条,与上周相比增加16条。本周铁矿港口库存情况如上图;全国钢厂进口铁矿库存总量为9183.15万吨,周环比增加54.28吨。本周钢厂开工情况维持,钢厂利润情况尚可,钢厂补库采购需求持续释放,物流情况好转,所以日疏港量增长,港口库存量下降,不过随着海外发运回增,在港船舶数量增加,港口库存有止降迹象。不过钢厂开工高位,所以铁矿采购需求释放仍在持续,后续港口库存有下行可能,下周仍需要多关注港口铁矿库存变化。

供应方面,截至4月3日,本周全球铁矿石发运总量3211.6万吨,环比增加320.6万吨;澳洲巴西19港铁矿发运总量2661.8万吨,环比增加259.4万吨。澳洲发运量1942.6万吨,环比增加164.2万吨,其中澳洲发往中国的量1631万吨,环比增加158.7万吨。巴西发运量719.2万吨,环比增加95.2万吨。本周澳洲、巴西发运小幅增长,澳洲、巴西海外发运量周期性增长。不过近期现货矿价处于较高水平,海外矿商发货积极性较强,预计下周铁矿石供应或小幅走强。

需求方面,截至4月7日,钢厂高炉开工率84.30%,环比上周增长0.43%;高炉炼铁产能利用率91.2%,环比增长0.64%;钢厂盈利率54.55%,环比下降4.32%;日均铁水产量245.07万吨,环比增长1.72万吨;当前样本钢厂的进口矿日耗为297.15万吨,环比增加1.91万吨。本周钢厂开工率、日产铁水量继续保持增长趋势。下游钢材价格下行导致本周钢厂利润缩减、但还在钢厂接受范围内,所以开工意愿较强。下游钢材需求释放有所滞后,不会出现一次性大幅度释放情况,不过市场普遍认为需求逐步好转的方向不会改变,铁矿需求释放也会持续,预计下周铁矿需求释放维持现状,持续释放。

废钢方面,本周废钢价格先涨后跌、偏弱运行为主。本周钢厂利润下降,叠加复工后废钢市场也逐渐恢复成交,供应好转,所以废钢价格下跌。钢厂利润尚可,采购按需补库为主,不过现今下游钢材需求释放乏力,预计下周废钢市场或先稳后涨,小幅震荡运行。

综上所述,生意社数据师认为,下周钢材需求释放乏力,钢厂利润有所缩减但在钢厂承受范围内,所以补库操作仍会持续进行,而本周海外发运周期性增长,铁矿供需基本面短期或转为供需相对宽松局面。钢厂铁矿库存低位,叠加钢厂开工维持,利好补库需求释放,以及市场风险偏好修复后的情况下,对铁矿石价格形成一定支撑。不过下游钢材需求释放后继乏力,如果下周成材表需不及预期,铁矿行情可能继续下跌,特别是钢厂利润出现回落,会影响钢厂开工情况从而对铁矿价格造成一定限制,预计下周铁矿或先跌后稳,窄幅震荡运行。后期关注钢厂生产情况以及成材端下游实际需求情况。

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